Индикатор пузыря на рынке недвижимости вырос до максимума с 2016 года, считают в ЦБ

04.06.25

Такую информацию приводит Центробанк в Обзоре финансовой стабильности за IV квартал 2024 года - I квартал 2025 года.

Индикатор пузыря - это один из подходов для количественной оценки перегрева цен на рынке жилья, говорится в обзоре ЦБ. «В отличие от индикатора перегрева цен на жилье на основе HP-фильтра (фильтр Ходрика-Прескотта), который рассчитывает только отклонения реальных цен от долгосрочного тренда, индикатор пузыря учитывает также и другие показатели. Среди них - ипотечные выдачи, стоимость аренды, доход населения и изменение строительства», - говорится в сообщении.

На первичном рынке недвижимости до второй половины 2024 года наблюдался рост всех показателей, что увеличивало риск возникновения пузыря в данном сегменте, отмечает ЦБ. На фоне завершения массовой льготной ипотеки и высоких ипотечных ставок рост ипотечных выдач замедлился, что позволило сократить риски возникновения пузыря в конце прошлого года.

«Однако в I квартале 2025 года в связи с опережающим ростом цен на недвижимость относительно доходов населения и стоимости аренды квартиры риск возникновения пузыря на первичном рынке недвижимости вновь вырос и в апреле 2025 года индекс достиг значения в 1,6 пункта», - говорится в обзоре ЦБ. Это максимальное значение.

При этом на вторичном рынке недвижимости в связи с дорогой ипотекой и отсутствием широких льготных программ риск появления пузыря отсутствует, отмечает Банк России. На вторичном рынке максимальное значение около 1,2 пункта было в конце 2021 года, после чего показатель стал снижаться и сейчас держится около нуля.

Именно ценовой пузырь на рынке жилья уже давно есть, по крайней мере в Москве и других крупных городах, где за последние годы квартиры на фоне широкого распространения льготных ипотечных госпрограмм выросли в цене примерно вдвое, отмечает руководитель Аналитического центра «Индикаторы рынка недвижимости IRN.RU» Олег Репченко. «Что происходило: ставка по ипотеке снижалась, а застройщики поднимали стоимость метра, что нивелировало выгоду для покупателя. При этом стоимость жилья на первичке сильно оторвалась от вторичного рынка, где льготной ипотеки не было. Меры правительства и Центробанка, в том числе в части отключения льготной ипотеки, были направлены как раз на то, чтобы рынок охладить и сбалансировать», - поясняет он.

Последние новости